3月2日，国新办召开新闻发布会，中国银行保险监督管理委员会主席郭树清表示：2020年我国房地产金融化泡沫化势头得到遏制，2020年房地产贷款增速8年来首次低于各项贷款增速。这个成绩来之不易。我们相信，房地产的问题会逐步得到好转。但同时，我国房地产目前仍存在金融化、泡沫化倾向较强的问题。很多人买房子不是为了居住，而是为了投资或者投机，这很危险。个人持有过多房产，将来市场如果下来，那么个人财产就会有很大损失，比如贷款还不上，银行也收不回贷款、本金和利息，那么经济生活就发生很大的混乱。所以必须既积极又稳妥地促进房地产市场平稳健康发展。
老杨感觉：对于房地产市场来说，郭的“泡沫论”“最大灰犀牛”等观点，可以说是天雷滚滚。如今，雷继续炸响。房地产融资政策收紧还将持续。所谓的泡沫破裂导致的个人贷款还不上，其实已零星的出现在环京地区。不过，老杨感觉全国大部分地区，泡沫没那么大，房价也不会大跌，不必过于担心。
金融管理部门，近几年对楼市采取了严厉的收紧政策。但问题的关键是，某些时段货币政策宽松，放水偏多，水在经济体里乱蹿，而房地产是一个吸水能力极强的领域。所以，虽然各种监管，但很多金融机构仍不惮冒着吃罚单的风险而违规偷偷向房地产放水。
货币供应，主要是为了满足经济增长的需要，同时物价上涨也需要新增加一部分货币。2019年两会的政府工作报告中首次提出，广义货币M2和社会融资规模增速要与国内生产总值名义增速相匹配，以更好满足经济运行保持在合理区间的需要。
衡量流动性最好用的指标：M2同比增速 －GDP名义同比增速。也即，广义货币增速，减去，经济名义增速（含通胀因素）。所得值，位于零轴之上，则说明银根松，流动性宽松；位于零轴之下，则说明银根紧，流动性紧张。水多，利好股与楼；水少，利空股与楼。
去年上半年放水量大，一季度M2-GDP名义增速的增速差额大幅上升至15.4%。 下半年闸门慢收紧。不过，四季度仍在零坐轴之上。
为了更好观察流动性对楼市的影响，近几年老杨指导同事构建了一个中国房地产业金融环境指数。
回顾过去一年，2020年一季度，中国房地产业金融环境指数大幅上升至偏松区间，二三季度小幅下行，三季度处于偏松区间和正常区间的边界处，四季度小幅上升，处于偏松区间下沿。预计2021年将总体处合理区间，不喜不悲。
这一金融环境之下，可以对股市略乐观些！
