上证指数自9月初登顶2300点以来，市场在宏观数据不佳、新股发行等多种利空因素干扰下，呈现出反复震荡的格局。虽然上周也有汇丰PMI超出市场预期的安慰以及企业加速折旧减负新政等利好促升，但临近长假，市场资金一般会有所分化，部分投资者会选择减仓过节。同时由于忌惮季度末资金压力，股指也会承压。因此，短期判断上证指数在节前不多的交易日中将围绕2300点一带进行强势震荡。
机构分析，从技术层面来看，上证指数上周收出振幅高达80点的阳线，表明市场多空分歧依然较大，但多方略占优势。究其原因，主要还是临近长假期间，市场偏谨慎，特别是部分融资资金，会选择落袋为安。而且如果股指继续上涨，需要主流权重板块的积极配合，但权重板块上涨需要大量的资金支撑。从目前市场环境看，短期市场不具备资金优势；对多头来讲，这种节前硬拉上攻会造成过高的技术风险，难以有力把控市场，市场宽幅震荡在所难免，因此震荡逐步抬升重心有望成为大概率事件。
从板块资金流向看，本周机构资金流出的主要板块有：房地产、化工化纤、机械、有色金属、医药。房地产板块，个股资金主要流出有轻纺城、中体产业、华夏幸福。其中轻纺城主力5日减仓3.96%，主力持仓55.187，主力资金净流出21263.87万元。化工化纤板块，个股资金主要流出有闰土股份、内蒙君正、上海家化。其中闰土股份主力5日减仓3.10%，主力持仓59.063，主力资金净流出27130.75万元。机械板块，个股资金主要流出有中信重工、中国重工、中国船舶。其中中信重工主力5日减仓9.61%，主力持仓72.463，主力资金净流出39791.32万元。
从政策层面看，本周国务院常务会议在减轻企业负担、促进制造业转型升级的方向上再出实质性举措。股指上涨推动力已由市场上涨初期的宏观经济转暖因素向经济结构转型及释放改革红利转变，预期下阶段，微刺激、强改革将一直伴随市场的发展。
华泰证券判断，短期股指仍以震荡为主，但股指反复不会改变市场中长期向好趋势的发展，特别是局部性的结构行情演绎仍有望纵深发展。
