10月23日晚间，中央汇金公司公告买入交易型开放式指数基金（ETF），并将在未来继续增持。以往历史上，汇金公司共两次公开宣布购买指数ETF，分别为2013年6月20日和2015年7月5日。汇金再度增持释放积极信号，后市表现不必过于悲观。当前国内经济层面上部分指标呈现边际改善迹象，表明前期政策发力向基本面传导取得一定成效；资本市场方面，汇金公司连续增持大型银行及指数ETF且承诺将继续增持，较多上市公司继续密集发布回购计划，等等，积极因素正在逐步累积。往未来看，我们认为虽然受投资者情绪影响短期市场走势仍有不确定性，但伴随政策层面积极化解当前主要矛盾、企业盈利底部逐渐显现，估值、情绪和投资者行为进一步呈现偏底部特征，对后续市场表现不必悲观，当前位置市场机会大于风险，四季度仍然是政策发力的重要窗口期。
继近期增持四大行后，汇金公告再增持指数ETF且在未来将继续增持
时隔八年汇金公司再度增持ETF。
10月23日晚间，中央汇金公司公告买入交易型开放式指数基金（ETF），并将在未来继续增持。以往历史上，汇金公司共两次公开宣布购买指数ETF，分别为2013年6月20日和2015年7月5日。虽未详细公布买入的产品、规模等信息，但是从时间点上，汇金公司前两次买入ETF时期均处于A股市场出现一定的流动性风险和资金面负反馈的阶段，市场持续调整幅度较大且跌速较快。从行为效果来看，此前两次增持ETF并结合当时一系列资本市场相关的维稳举措，虽然在超短期内（1-3个交易日）市场可能仍有一定波动，但是随后均出现较明显的止跌企稳走势。以上证指数为例，此前两次增持后，后续指数在3个月内均出现超过20%的最大阶段涨幅，表明汇金公司增持ETF结合其他政策合力，对于支持市场流动性以及稳定投资者预期起到较好收效。
近期A股市场调整较快且有一定资金面负反馈迹象，汇金公司增持有助于稳定投资者预期。
8月至今A股市场表现相对偏弱，截至10月23日，上证指数累计调整10.7%，偏蓝筹大盘的沪深300指数调整13.5%，偏成长风格的创业板指调整16.6%。尤其在中秋国庆长假后，指数调整出现加速迹象，上周上证指数下跌3.4%并跌破3000点整数关口，本周一再度明显回调，沪深300指数创下2021年以来的新低，部分优质蓝筹和前期相对强势的高股息板块也出现补跌迹象。历史经验显示部分资金进行无差别卖出，往往是行情调整中后期投资者情绪过度悲观、出现了市场调整与资金流出负反馈的非理性现象，亟需积极政策应对来扭转预期。我们认为本次汇金公司在前期增持四大行后，继续增持ETF具有较为积极的含义，一方面增量资金流入有助于缓解当前的资金面负反馈现象，另一方面也反映当前市场已具备较好的中期投资价值。而且相比于仅增持大型银行，直接增持指数ETF有助于更全面缓解整个市场资金面压力并改善更多股票流动性状况，对缓和投资者情绪有望起到良好效果。
