威马方面表示，近期全国将有超100家经销商门店陆续恢复常态化服务，也正全力推动复工复产，紧急调配零配件缓解供应链问题。重新开门迎客，意味着威马终于迎来曙光，沈晖“以时间换空间”的战略也收到了成效。
然而，威马身上的问题还有很多：
3月初，黄冈市劳动保障监察局表示已成立专班调查威马员工维权事宜。上个月，有消息称威马进入全员停薪留职模式，部分员工被通知居家不办公，也没有协商离职、遣散事宜。此外，威马今年1月完成的20亿元融资据悉尚未到账，直接导致其现金流吃紧、所有部门都要削减预算。
威马如今遇到的问题，小鹏、蔚来、零跑等造车新势力多少也沾点边。特别是持续烧钱、长期亏损这个老大难题，始终没法解决。威马现在是暂时活过来了，但造车新势力的危机警报尚未完全解除。
想绝境逢生，威马得迈过三道坎
威马度过至暗时刻了吗？价值研究所（ID：jiazhiyanjiusuo）认为，这个问题需要从三个角度回答：生产、经销以及资金链。只有生产线和经销体系恢复正常运转，资金链解除警报，威马才算真正缓过气来。
首先看经销商的状况，这也是威马当前遭遇的最大挑战。
2月底开始，上海等地的消费保障部门就陆续接到了消费者的投诉，针对的是威马门店大批关停，导致售后无人响应，维修、配件更换等服务全部暂停。经销门店，是车企的门面以及企业连接消费者的通道。门店没了，企业和消费者的联系就要断了。
经销体系成为导致威马决堤的那个蚁穴，和2020年那一次改革有直接关系。当时，为了加快开店速度，威马宣布将直营改为合伙人模式，提供补贴、鼓励合伙人快速开店，也走上了烧钱补贴的不归路。此前公布的招股书显示，威马2021年为经销商提供的返利和补贴高达21亿元，超过2019和2020之和。
过度扩张，为今日的崩塌埋下伏笔。虽然威马在最新声明中表示全国已有100多家门店陆续恢复营业，但也是治标不治本。经销体系改革，将成为威马日后最难解的一道方程式。
其次看生产，情况也不乐观。
2月17日，威马黄冈工厂被爆“几乎成为一座空城”，相关词条甚至登上了微博热搜。虽然当天晚上威马就发布公开声明，辟谣“财务部门擅自立项”、“靠黄牛刷单千万”等传闻，威马创始人、董事长沈晖还在个人微博表示会全力保障复工复产，但没法打消外界质疑。
黄冈工厂，是威马扩产计划的核心。总投资高达202亿元、最高30万辆的年产能，当初每一项规划都承载着威马的野心。而威马位于温州的另一家工厂，虽然没有成为黄冈工厂一样的“空城”，但也没有实现2月8日复工的计划。现在回过头看，威马在黄冈建第二工厂的计划，也许还是太过激进了。
工厂停摆，原因主要来自两个方面：一是上游原材料、零部件供应和工厂人力出现缺口，二是缺乏订单。沈晖在此前已经默认，前一个因素影响更大，即便他否认了拖欠供应商款项的传闻。
经销体系的补贴太烧钱，建新工厂也需要钱，供应链和工厂的日常运转同样和钱息息相关。归根结底，前两个问题能不能解决，都得看第三个问题什么时候解决——即融资何时到位。
威马现在还做不到自给自足，极度依赖外部融资。招股书显示，截止2021年末其流动总负债已高达94.77亿元，公司所持有的现金及现金等价物却只有41.56亿元。过去一年，大环境下行、原材料涨价叠加疫情的影响，威马的现金流必然会更加紧张。
在价值研究所（ID：jiazhiyanjiusuo）看来，什么时候钱到位了，威马的警报才能阶段性解除——但要彻底逃出生天，光靠资本输血肯定是不行的。
烧钱、亏损、融资难，造车新势力难解死结
威马走到今天这一步，其实从一开始就埋下了伏笔。
先后在博格华纳、菲亚特、吉利等大厂工作的沈晖，职业生涯相当辉煌，在汽车界也颇有人脉。在吉利收购沃尔沃这个轰动一时的项目中，沈晖成为李书福最看重的得力助手，同时给不少车圈大佬留下了深刻印象。
