如今仍在长期相对高位震荡。即便如此，这家近几年迅速崛起的游戏开发公司股价仍获投行看高一线。
智通财经APP了解到，软库中华于近期发布研究报告称，给予火岩控股“买入”评级，目标价每股6.64港元较公司股票10月12日5.5港元收盘价有约21%潜在升幅，对应2020年、2021年和2022年预测市盈率17.5倍、12.4倍和10.3倍。
据软库中华研究报告，该行之所以认为火岩控股估值有进一步成长空间，主要是看好该公司游戏/游戏系列具有较长的生命周期较长且产品更替稳定。此外，火岩控股的运营模式正由“游戏开发+游戏发行”向自主营运倾斜将有利于公司打通上下游，使游戏开发变得稳定。
游戏生命周期长，产品更替稳定
具体来看，2011年3月，火岩控股的创始团队创立中国境内营运实体深圳火元素，其首款网页游戏《王者召唤》系列简体中文网页版于2012年透过授权营运商正式商业化。截至目前，《王者召唤》系列自商业化已经超过8年，其仍然为火岩控股带来逾百万元人民币的收入。
研报显示，火岩控股的游戏系列生命周期一般可达到3年到5年甚至更长时间。其原因在于，火岩控股不仅具有较强的游戏开发能力，公司还会定期对游戏进行大型更新，以此为游戏玩家带来新的体验，加上集团部分游戏加入卡牌交易平台和聊天室等社交元素，持续加入新的功能有助于提高玩家留存率，延长游戏生命周期。
除此之外，火岩控股具备开发多种语言版本的能力，并授权游戏营运商在指定地区营运、发布及推广，令全球游戏玩家可接触到集团各种语言版本的游戏。截至2020年6月底，英文、日文、德文、法文及中文版的《王者召唤》系列游戏仍在营运，该等游戏均于2012年-2013年左右进行商业化。
