自5月25日创近3个月新高之后，欧元兑美元一路震荡下行（下图）。伴随着经济逐步恢复和通胀数据的回升，市场对欧洲央行和美联储的一举一动格外关注。
图片来源：芝商所官网
关注点一：欧洲通胀能否持续仍存疑
最新公布的欧元区5月数据显示，19个国家CPI初值同比增长2%，超市场预期的1.9%，为2018年11月以来新高。这一数据进一步说明，欧洲央行新冠疫情之后一系列刺激措施取得了一定的效果，目前欧元区CPI已经高于欧洲央行“低于但接近2%”的通胀目标。
事实上，欧洲央行很清楚，5月数据大幅走高很大程度上是受到去年同期低基数的影响和能源价格的推动。近期油价的上涨掩盖了通胀疲软的潜在趋势，服务业和耐用品的通胀目前依然疲软。在数据上，扣除能源、食品、烟酒等波动性较大的核心调和，CPI 5月同比增长仅仅从此前的0.8%上涨至0.9%，4月份为同比上升0.7%，整体走势依然震荡。部分观点认为，欧洲央行的通胀能否持续仍然值得商榷。
虽然欧元区国家线下餐饮、娱乐、出行等活动加速修复，但是美国部分服务业指标已经接近疫情前水平。预计到7-8月份，随着疫苗覆盖率接近70%，美国的服务业都可能恢复到疫情前水平、欧元区服务业则可能稍晚达到这一标准。
关注点二：欧洲央行会改变货币政策吗？
6月10日，欧洲央行将召开关键利率决策会议，并确定接下来三个月欧洲央行的购债规模。欧州央行购债规模必定是基于自身经济基本面做出的决定。目前，在能源价格和低基数的作用下，欧洲CPI刚有起色，该数据能否持续依然存在不确定性。
市场预期欧洲央行6月不会缩减购债规模。另外，从最近欧洲央行官员表态来看，欧洲央行大概率将维持货币政策不变，仍将表态支持宽松政策。因此，欧元自身波动有限，短期欧元/美元的走势更取决于美元的强弱。但据知情人士称，欧洲央行决策者下周将在法兰克福举行为期三天的闭门会议，会议将讨论并评估央行现行策略。
