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2019年以来，有不少中国企业被沽空机构沽空，其中，2019年有国际沽空机构BlueOrcaCapital(杀人鲸)沽空卡森国际（00496-HK）、安踏（02020-HK），2020年有又中概股瑞幸咖啡被浑水沽空，5月17日，港股上市的中国金属利用（01636-HK）被Hindenburg research沽空。
财务陷入困境，质疑利益输送
从Hindenburg的报告中，Hindenburg对中国金属利用进行了多个指控，其中，以下几个为主要的指控。
指控一，Hindenburg认为公司从IPO至今已募集超过25亿港元现金，但公司多次并购，以最低资产购买了多个新成立的实体，合计支付的金额高达15.6亿港元，并且在一些未公开和披露的关联方交易中，与CMRU董事长的女儿有着明显的联系。由此可见，Hindenburg认为公司存在利用募集资金来进行利益输送问题。
指控二，Hindenburg认为公司的债务缠身，并且无力偿还，公司在2019年的手头现金仅6470万元（人民币，下同），但一年内到期或应要求偿还的借款高达15.59亿元，并且公司的经营业务不佳，不能通过经营利润来偿还公司的债务。
指控三，俞建秋的前公司古杉环保曾被媒体指控涉嫌虚假欺诈，中国金属利用可能存在相似的情况。
指控四，2016年4月22日至2017年11月29日期间，公司发布的业绩表现不佳，但这段期间公司的股价波动不大，有操纵的可疑。
由此可见，Hindenburg主要认为中国金属利用的财务危机问题十分严重、经营业绩不佳及大股东的前公司的财务欺诈等问题的指控，不能支撑公司约76亿港元的市值。而在沽空之后的两天，公司的股价在5月18日及19日分别下跌3.11%及9.64%。
