随着石油和天然气价格在去年见顶后呈现螺旋式下跌，石油股当前正面临巨大的不确定性。事实上，2022年是美国跨国能源公司雪佛龙（Chevron）表现最好的年份之一。该股去年的涨幅约为40%，跑赢了基准股指。然而，该公司股价今年迄今已下跌逾10%。最近银行股的紧张情绪也导致了雪佛龙股票进一步的疲软。
然而，随着近期该公司将进行大量回购，鉴于其强劲的长期增长前景和合理的估值，我将在未来几个月密切关注雪佛龙股票。我将在价格进一步下跌时买入该股。目前我对这只股票持中立态度。
增加回购和股息
尽管经济疲软，能源价格下跌，雪佛龙在2月28日举行的投资者日上仍宣布将其股票回购指引区间提高到每年100亿至200亿美元。这意味着该公司每年可能会减少3%至6%的流通股，为股东创造价值。
值得注意的是，在一年内，雪佛龙三次上调了其年度回购数字。此外，引人注目的是，该公司在2023年1月公布了第四季度财报。
最重要的是，在2017年至2022年期间，雪佛龙的季度股息复合年增长率（CAGR）超过5%。尽管经济环境艰难，但该公司1月底仍将季度股息提高了6.3%，至每股1.51美元。雪佛龙目前的股息收益率为4%，优于同行3%的平均水平，十分具有吸引力。该公司30.6%的派息率也是可持续的。
同时，雪佛龙有充足的现金流来支持股息和回购。在2022年，该公司的自由现金流收益率为当前市值的12.6%。假设布伦特原油价格为60美元（低于目前的74美元），预计今年雪佛龙的自由现金流将增长10%，。
总体而言，在2022年，雪佛龙通过股息和回购向股东返还了223亿美元，这是非常值得称赞的。
雪佛龙提高产量增长预期
由于压力越来越大，石油公司正在加大投资，以在美国国内生产更多的石油。2月28日，雪佛龙宣布将在美国的石油和天然气日产量增加75万桶。
尽管宏观经济持续疲软，但该公司重申了在2027年之前每年将石油和天然气产量增加3%以上的计划。此外，到2027年，该公司将每年投资130亿至150亿美元用于有机资本支出。
预计欧佩克+将减产，以及地缘问题导致的限制，这些将给雪佛龙等能源巨头带来额外的优势。这将使得全球供应减少，最终导致油价上涨。
分析师观点
华尔街分析师对雪佛龙股票持谨慎乐观态度，并给出了“适度买入”的一致评级，这是基于6个买入和8个持有得出的。雪佛龙的平均目标价为189.42美元，意味着该股有22.5%的上涨潜力。
令人惊讶的是，就其估值而言，雪佛龙的交易价格并没有溢价。目前，该公司市盈率为8.1倍，极具吸引力，远低于其17倍的5年平均水平。考虑到该石油生产商强劲的增长潜力，这意味着现在是一个很好的买入机会。
