苹果(NASDAQ:AAPL)报告称，其可穿戴设备部门的销售额下降了 8% 以上，其中包括 HomePod mini、AirPods、Apple Watch、Apple TV 等的销售额。
许多产品，如 Apple TV 和智能家居设备，被认为会为 Apple 提供下一个增长动力，并使公司能够摆脱iPhone依赖实现多元化发展。然而，相比iPhone和iPad的领域优势，苹果在可穿戴设备领域面临更激烈的竞争。亚马逊 (NASDAQ: AMZN ) 和谷歌 ( NASDAQ:GOOGL )均在智能家居领域占据一席之地，苹果很难从这些科技巨头那里获得重要的市场份额。
其可穿戴设备部门数据的下滑也让人怀疑苹果未来产品的增长轨迹。关于 Apple 新款 AR/VR 耳机的潜力，人们做出了很多预测。该公司很可能在 AR/VR 领域面临类似的竞争，因为亚马逊、谷歌、Snapchat ( NYSE:SNAP ) 和其他公司将推出自己的产品，此外 Meta ( NASDAQ:META ) 也在该业务中全力以赴。分析师相信苹果需要提供强劲的增长动力才能证明其估值合理。可穿戴设备在几个季度的销售不佳可能导致对该股的看跌情绪。
01 可穿戴设备业务自由落体
苹果在过去几个季度推出的大多数新产品都已添加到可穿戴设备领域。这包括 Apple TV、AirPods、HomePod、Watch 等。其中一些产品非常受欢迎，苹果报告 2022 财年可穿戴设备部门的净销售额超过 400 亿美元。但是，可穿戴设备业务在大流行期间获得提振后迅速放缓。在最近一个季度，可穿戴设备部门报告的净销售额为 134.8 亿美元，而去年同期为 147 亿美元。
可穿戴设备部分的下降幅度大于整体收入下降幅度。资料来源：公司文件
这对于苹果未来的估值轨迹非常重要，因为可穿戴设备应该是使公司能够从 iPhone、iPad 和 Mac 等旧业务流中实现多元化的关键驱动因素之一。如果苹果未来的可穿戴设备业务出现两位数的下滑，它可能会给服务业务带来更大的增长压力。
02 竞争噩梦
尽管过去许多分析师都对可穿戴设备领域做出了乐观的预测，但由于激烈的竞争，苹果在该业务领域已经处境艰难。苹果的 iPhone、iPad 和服务业务中的几个收入流并未面临激烈的竞争。该公司正在美国和许多国际地区与三星和其他品牌价值相对较低的非美国科技公司竞争。
更高的品牌价值使苹果能够为其 iPhone 和 iPad 获得定价溢价，并建立更忠诚的客户群。然而，由于拥有自己的生态系统和强大品牌价值的大型科技公司的存在，可穿戴设备领域的竞争更加激烈。我们已经在 HomePod 和智能家居设备业务中看到了这种结果。过去几年，苹果一直试图在这项业务中获得市场份额，但未能超越作为市场领导者的亚马逊及谷歌。最终，苹果不得不取消 HomePod 设备，因为与亚马逊和谷歌的选择相比，其价格较高。
