消费刺激叠加需求回补，车市 Q2 开始逐步恢复
车市在经历了疫情带来的一季度销量下滑后，已经连续两个月销量同比增速实现转正，主要是前期各地消费刺激的逐步落地以及疫情期间的需求延后释放。下半年经济下行对车市需求仍存在一定的压 力，期待更多国家层面的政策出台，支持行业更有力的复苏。
海内外加码新能源车政策，国产特斯拉持续上量
2020 年海内外新能源汽车政策均边际向好，国内的新能源补贴落地， 退坡幅度和速度好于预期；海外方面，支持新能源汽车发展是此轮 海外尤其欧洲提振经济的重要措施之一，海外新能源汽车销量有望放量。由于今年一季度停工停产，新能源汽车全年销量大概率延续下滑，行业的变化主要体现在销量结构上，合资车和带电量高的车型销量比重会明显上升，其中国产特斯拉将是新能源汽车市场最靓的崽，销量和市占率均会大幅提高。
新老基建叠加环保升级，重卡延续高景气
逆周期政策调节力度加强，新老基建是财政宽松的重点方向之一， 重卡板块将持续受益。此外，2020 年是蓝天保卫计划的收官之年， 叠加国六切换的影响，老旧货车的淘汰加速，我们预计重卡高景气 延续，全年销量维持在一百万辆以上。
受益疫情两轮车销售兴旺，自主休娱摩托消费春风已至
受疫情影响，快递、外卖订单激增，共享出行需求兴起，近期电动 两轮车需求激增，4 月行业产量同比增长超过 40%。燃油两轮摩托车方面，自主休娱摩托车销售依然火爆，行业延续转型升级趋势，国 内 1-5 月 250cc 及以上的摩托车销量已经接近去年销量的一半。
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