历经两年的结构性牛市和权益类公募的快速发展，内地基金行业的趋同化操作模式愈发突出，基金经理抱团持股成为坊间和普通投资者热议的话题。单从过往业绩看，抱团投资所取得的收效基本利大于弊。
但是这种趋势在牛年似乎有了新变化，以节后首个交易日来看，前期机构抱团行业中首屈一指的白酒出现了大幅回调，同时医药、新能源也有不小的跌幅，相反以有色、化工为代表的顺周期低估板块却在强势崛起，代表性个股有紫金矿业、江西铜业、远兴能源等个股，均在节后几个交易日中表现出色。在估值标尺的衡量下，低估的机会或许一触即发，“煤飞色舞”让少数坚守低估策略的机构掌门终迎机会。
《红周刊》记者注意到，在公募基金经理中，长期遵循低估策略的丘栋荣所管理的三只产品在2月18日均有坚挺表现，他管理的存续基金单日涨幅均突破2%；同样表现较好的还有一度饱受诟病的老将曹名长，他所管理的中欧恒利单日涨幅达到3.55%。
基金抱团股“松动”，医药主题基金牛年开局遭殃
新基金万亿子弹投向留有悬念
银河证券基金研究中心春节前发布的一份公募基金头寸测算报告指出，已经披露2020年四季报的股票方向基金剩余资金5499亿元，未披露四季报的股票方向基金剩余资金1403亿元，2021年至今新成立股票方向基金剩余资金3224亿元。初步测算，这三块资金合计约10126亿元。
如果牛年市场能延续此前的“二八风格”，则新基金大概率仍将继续抱团在几条主要细分赛道，但是从牛年头两个交易日情况看，市场风格的急速转变或许打乱了基金经理们的既定部署。Wind资讯数据显示，2月18日，受到大宗商品在春节期间强势表现影响，有色板块成为市场中最耀眼的板块，板块中多只股票涨停。2月19日，在“煤飞色舞”继续表现的同时，久被忽视的农林牧渔板块也在迎风飞扬，而顺周期行业中的建材、券商也吹响了进攻号角，相比之下，2020年基金集中抱团的白酒、医药、新能源赛道连续两个交易日表现低迷
