1.为什么说产业数字化是互联网新起点？

1.1 产业数字化是互联网的新浪潮

数字化浪潮是一个不可逆的过程。过去 20 年科技公司特别是以信息技术、网络科技为基础的公司在全球经 济发展中的作用越来越大，这一趋势在未来 10 年还会继续，甚至会进一步加强。正如农业社会到工业社会的转 变，信息社会的深化发展是不可逆的趋势，并且依然潜藏着巨大的机会。

2009 年全球市值前 10 的公司中，互联网公司仅微软一家。而 2019 年全球市值前 10 公司中 7 家都是互联网公司。与此同时，微软已进入了“万亿美元俱乐部”。2018 年全球市值前 50 的公司中，科技类公司位列第一 达到 15 家。此外，在 2019 年全球市值排名前十的互联网公司中，中国互联网公司占两席，阿里巴巴与腾讯分 别位列第五与第六位。我们认为在未来这个占比还会继续上升。毫无疑问，社会信息化带来的增量价值正成为 全球发展的重要推动力。过去 20 年，以 PC 互联网与移动互联网为主线的数字化浪潮席卷全球，改变了世界面 貌，未来 10 年、20 年甚至 50 年推动世界甚至颠覆世界的又将是怎样的科技趋势呢？

在《智能商业》一书中，曾鸣提出了产业发展的“三浪叠加”理论：中国市场现在变化的速度非常快，经常 会有三种不同的商业模式同时发展的情况。比如 2008 年零售业中大型的百货公司的 1.0 模式，国美、苏宁的 2.0 模式与淘宝电商的 3.0 模式共同发展的状态。站在 2019 年 12 月这个时点，我们认为整个互联网行业或许也正 在经历着这样“三浪叠加”的过程。在 1.0 模式的 PC 互联网稳定发展，2.0 模式的移动互联网快速发展的同时， 3.0 模式的产业互联网浪潮已经拉开了序幕。

从技术发展路径看，视图化操作系统、Internet、搜索引擎等技术推动了 PC 互联网的快速发展，智能手机操 作系统、移动网络、二维码等技术提供了移动互联网爆发的基础，传感器、5G 网络、RFID、AR/VR、无人驾驶 等技术的突破将开启产业数字化的新征程，而云计算、大数据以及人工智能将成为未来产业数字化的核心驱动 力。

 

1.2 产业数字化是数字经济发展核心

中国信息通信研究院数据显示，全球数字经济总值在 2018 年达到 26 万亿美元（约 172.1 万亿人民币），占总体经济 30%。如何能在未来的十年抓住智能化的浪潮，最大化收获数字 化溢出带来的经济增长硕果，是每个国家、行业和企业都关心的课题。2018 年，美国数字经济规模蝉联全球第 一，达到 12.34 万亿美元（约合 81.7 万亿人民币），中国保持全球第二大数字经济体地位，规模达到 4.73 万亿 美元(约合 31.3 万亿人民币)。中美之间差距达 7.61 万亿美元。华为&牛津经济研究院《数字溢出，衡量数字经 济真正影响力》一文分析表明，过去三十年中，数字技术投资每增加一美元，便可撬动 GDP 增加 20 美元；而 1 美元的非技术投资仅能推动 GDP 增加 3 美元，数字技术投资的平均回报是非数字技术投资的 6.7 倍。如何缩 小中美差距，关键就在数字经济。

根据中国信息通信研究院测算，2018 年我国数字经济总量达到 31.3 万亿元，占 GDP 比重超过三分之一， 达到 34.8%，占比同比提升 1.9 个百分点。数字经济蓬勃发展，推动传统产业改造提升，为经济发展增添新动 能，2018 年数字经济发展对 GDP 增长的贡献率达到 67.9%，贡献率同比提升 12.9%，超越部分发达国家水平，成 为带动我国国民经济发展的核心关键力量。2003-2018 年，我国数字经济增速显著高于同期 GDP 增速，并且自 2011 年以来，数字经济与 GDP 增速差距有扩大趋势，按照可比口径，2018 年我国数字经济名义增长 20.9%，高 于同期 GDP 名义增速约 11.2 个百分点。未来，伴随着数字技术创新，并加速向传统产业融合渗透，数字经济 对经济增长的拉动作用将愈发凸显。

 

产业数字化是拉动经济增长的关键核心动力。2018 年各国产业数字化占 GDP 比重差异较大，2018 年德国、 英国、美国产业数字化占 GDP 比重最高，分别为 54.0%、54.0%和 52.8%，其余大部分国家介于 10%-40%之间。 目前我国产业数字化 GDP 占比约为 27.6%，远远低于美英德等第一梯队国家。2018 年我国产业数字化规模为 24.9 万亿元人民币，同比增长 23.1%，产业数字化部分占数字经济比重由 2005 年的 49%提升至 2018 年的 79.5%，占 GDP 比重由 2005 年的 7%提升至 2018 年的 27.6%，产业数字化部分对数字经济增长的贡献度高达 86.4%。

随着小米，华为，Vivo 等国内手机厂商在近期发布多款高性价比 5G 手机，我们认为这将快速推动 5G 相关 行业的发展，5G 渗透率有望快速提升，预计 2020 年渗透率将达 7%，2022 年将达 30%左右。中国 5G 将引领全 球，也将全面加速产业数字化的发展进程。

1.3 从消费互联网到产业互联网的核心变化

在 PC 互联网和移动互联网过程中，互联网服务主要集中在 C 端用户消费娱乐相关产业的数字化上，这一阶 段姑且称之为消费互联网。从消费互联网到产业互联网，我们认为至少有以下三方面的核心变化：（1）从流量 为王到数据为尊；（2）从人为单位到物为主体；（3）从线上经济到虚实结合。

从流量为王到数据为尊。如果说网络协同和数据智能是推动数字经济发展的两大主要驱动力，那么前者是 消费互联网的发展中至关重要的因素，而后者将在产业互联网的崛起中发挥举足轻重的作用。回顾过去几年互 联网的发展，可以发现所有重要变化都离不开“流量”二字，而在产业互联网阶段，因为数字化的进程从终端 产业往产业链上游扩展，行业发展核心将逐步从“流量”转向“数据”。

 

从人为单位到物为主体。在消费互联网阶段，无论是 PC 电脑还是智能手机，服务主体都是以人为单位，而 产业互联网阶段在 5G 等技术的突破下，网络对象从人扩展到物。这一变化使得产业数字化的浪潮将进入全新阶 段，制造业、零售业、医疗、教育、交通甚至农业等产业，都将迎来大跨度融合。

 

从线上经济到虚实结合。就像张小龙在年初的微信公开课上所言，消费互联网主要做的事情是“把人们的 生活搬到线上”，从这个角度看消费互联网创造“虚拟经济”为主。而产业互联网则打会打破虚拟与现实的壁垒， 其会将数字化技术赋能于物理空间，从而创造更大规模的经济增量。在过去两年中我们已经可以看到相关的发 展趋势，比如阿里巴巴从电商到新零售的战略推进，比如微信小程序对线下商业场景的赋能，再比如各种传统 行业内新生的 Saas 服务等等。

各大互联网巨头探索产业互联网并寻找新出路。 2019 年，中国网络广告在细分领域市场份额变化仍在继 续。传统搜索广告整体发展低于行业水平，份额持续降低；电商广告约为占比 33.3%，与去年同期相比，份额持 续上升，随着消费者线上商品选择的增多，电商广告收入呈现增长趋势，增速高于整体市场，继续保持在互联 网广告市场份额占比首位；信息流广告（含社交、短视频等）市场份额达到 22.5%，份额增加明显并跃居第二位， 后续有望提升至第一。因此，可以看出各大电商传统广告业务发展将区域平稳，而信息流广告有望在未来崛起。

此外，我们调查并对比了 16 家互联网公司从 2015 年至 2019 年第二季度的广告业务营收和增速，我们发现 16 家互联网广告公司在 2015 年至 2018 年期间收入增长迅猛，但在 2019 年增速有所放缓。从 2015 的 1579 亿元增 长到 2018 年的 3884 亿元，CAGR 为 34.98%。2019 年受宏观经济的影响，Q1、Q2、Q3 的增长速度分别放缓至 22%、 9%和 10%。此外，从广告份额来看，阿里巴巴、百度、腾讯和今日头条四家占据了整体的 85%，头部集中趋势明 显。

互联网广告业务 2019 年受宏观经济不利、监管政策趋严、互联网人口红利衰减等多重因素不利影响，整体 呈下跌趋势。当前已是最困难时期，2019Q4 和 2020 有望相对改善，迎来新的拐点，重回上升趋势。互联网广告 未来依然有较大的市场空间，且龙头互联网公司优势更为明显。但我们认为互联网广告业务不会成为各大互联 网企业的单一收入来源，互联企业也将积极探索产业互联网，并将逐步完成以消费互联网为核心到以产业互联 网为核心的变革。

产业互联网将引发的行业趋势包括且不限于以下四方面：1.产业链数字化纵向深入，比如智能仓储；2.商 业角色重构，比如 C2M 数字化工厂；3.科技新品爆发，比如无人驾驶、智能家居等；4.新型商业模式诞生 ，比 如结合新型可穿戴设备的智慧医疗等。在下文中，我们将从产业互联网基础设施云计算、C2M、智慧办公、智慧 餐饮以及智慧出行等方面窥探产业互联网的冰山一角。希望能抛砖引玉，引发大家对产业数字化这一数字经济 新趋势的更多探讨。

2.云计算：产业互联网的水和电

云计算解决企业全局优化需求与碎片化供给之间的矛盾。传统的 IT 系统采用烟囱式系统架构，数据共享困 难，而且不同系统之间技术架构不统一，业务响应周期长。因为整体技术供给碎片化，导致系统封闭，数据孤 岛。云架构通过数据中台、业务中台、IoT 中台等实现数据在线、实时共享、技术架构统一、自动化运维，通过 丰富的前端应用，实现快速响应，业务创新。

 

云计算可以分为三种服务模式：软件即服务（SaaS）、平台即服务（PaaS）、基础设施即服务（IaaS）。 SaaS 服务模式，消费者使用应用程序，但不掌握操作系统、硬件或者网络基础架构。PaaS 服务模式下消费者使用主 机操作应用程序，但并不掌控操作系统、硬件或运作的网络基础架构。IaaS 服务模式下消费者掌控操作系统、 存储空间、已部署的应用程序及网络组件（如防火墙、负载平衡器等），但并不掌控云基础架构。

 

全球云计算规模将超过 3000 亿美元，其中 SaaS 占比超过 40%。根据 Gartner 的数据，2018 年全球公有云 市场规模达到 1824 亿美元，其中 PaaS、SaaS、IaaS 分别为 156 亿、800 亿、305 亿美元。预计到 2022 年全球 公有云市场规模将达到 3312 亿美元，其中 PaaS、SaaS、IaaS 占比分别为 10%、43%和 23%。从全球来看，SaaS 的市场规模占比要高于 PaaS 和 IaaS，这一点与中国不同。美国的云计算市场发展较早，相对更加成熟，SaaS 产品比较多样。中国的云计算市场还处在快速发展阶段，巨头主要在投入 IaaS，建立较高的壁垒，所以国内的 IaaS 份额较高。根据 IDC 的数据，2019Q1 国内 IaaS 占公有云市场份额的比重为 65.92%。

国内 IaaS 市场一超多强，但是 SaaS 行业比较分散。2019Q1 阿里、腾讯、中国电信、AWS 占据了 70.2%的 IaaS 市场份额，其中阿里巴巴的市占率达到 43.2%。 2019Q1 华为和百度的 IaaS 业务的增长较快，都达到 5.2%。 注意 IDC 在 2018 年下半年的统计中没有单独披露华为和百度的 IaaS 市场份额。SaaS 市场竞争格局比较分散， 前十大厂商的市场份额仅为 34%。而且这些厂商大多专注在不同的细分领域。总的来说，美国的云计算产业格局 是厚中台、富生态，PaaS 和 SaaS 都相对发达，而中国的云计算产业还处在薄中台，窄生态阶段，SaaS 发展还 处于初期阶段。对比美国的发展里程，我们认为随着国内云计算产业的逐渐成熟，未来 SaaS 产业的市场空间较 大。

 

追溯过去几年国内 IaaS 市场份额，阿里巴巴保持领先，华为、百度逐渐发力。因为发展的比较早，所以阿 里巴巴的国内 IaaS 市占率一直保持第一。从 2015 年的 31.0%上升到 2019Q1 的 43.2%。2017 年上半年开始，腾 讯的 IaaS 市占率达到 9.6%，并逐步上升到 2019Q1 的 12.2%。华为、百度在云计算上的布局比较晚，2019H1 华 为、百度的市占率分别达到 5.94%和 5.24%。

阿里云推动阿里巴巴向产业互联网拓展。阿里云成立于 2009 年，至今已经服务了 200 多个国家和地区的超 过 230 万个客户。阿里云的诞生的一个重要原因是随着阿里巴巴业务的快速增长，传统的数据库无法支持业务 的扩展。2011 年 7 月阿里云上线，开始对外提供云计算服务。2013 年 9 月余额宝全部核心系统迁移至阿里云， 天弘基金成为中国最大规模货币基金。2015 年 1 月，12306 将车票查询业务部署在阿里云上，为春运高峰分流了 75%的流量。阿里云的技术完善，也支撑了阿里巴巴的进一步发展，2015 年 11 月阿里云支撑了“双 11”912 亿元的交易额，每秒交易创建峰值达 14 万笔。