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合生创展集团标普信用评级逆势上升

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合生创展集团标普信用评级逆势上升

创展集团”,00754.HK)的评级展望从负面调整至“稳定”,同时,标普确认了该公司的“B”长期发行人信用评级。稳定的展望反映了未来12个月合生创展集团流动性恶化的风险降低,这也是自2022年以来中国房地产民营企业中极少数修复其国际信用评级的企业之一。    

据悉,在2023年2月16日,惠誉确认合生创展集团的长期外币发行人违约评级(IDR)为“B+”,

展望稳定;同时确认合生创展集团的高级无抵押评级及其未偿还的高级无抵押票据的评级为'B+',回收率评级为'RR4'。今年四月,惠誉《突出房地产危机重围的中资房企》的研究报告指出,合生创展集团虽然销售规模较小,也是报告里唯一一家截至21年6月底的非投资级开发商,但是它在一线城市的聚焦是其保持融资渠道畅通及具备弹性(可修复的)合约销售金额关键,也支持了其生存经营。同时慢周转的经营策略,也无需通过无担保借款和灰色融资渠道来获取追求增长的资金。

 

标普、惠普对于合生创展的评级展望,以反映合生创展集团销售的改善。该公司在2023年第一季度的合同销售额为110亿港元,增长了30%,优于市场平均水平。到2023年,合约销售额可能会增长15%-20%,达到420亿-440亿港元。同时,认为合生创展集团在一线城市销售和布局使其具备良好的市场销售潜力及相对有弹性的销售表现。回望2022年,在面对大多数民营房企销售降幅为40%-60%的市场情况下,合生创展集团录得人民币325.79亿元的合约销售额,同比下降23%,降幅低于同行平均水准。