本文核心观点
1、稳定持续的获利能力，是晨光股价保持上涨的重要原因；
2、晨光的 B 端业务可以向办公设备等品类做延伸，成为更彻底的 " 集成商 "；
3、尽管进军 To B 领域不久，晨光科力普在未来几年有足够能力保持高速成长。
悄悄上涨多日的晨光文具，近日交出了一份亮眼的成绩单。
10 月 27 日，晨光文具发布 2020 年第三季度报告。报告显示，公司前三季实现营业收入 85.38 亿元，同比增长 7.43%；净利润 9.13 亿元，同比增长 13.85%；基本每股收益 0.9879 元。
受业绩影响，晨光股价持续大涨，11 月 11 日最高报价达 86.44 元，创历史新高。
多年来，晨光文具凭借稳健的业务增长，成为投资人眼中具有投资价值的优质标的，股价在过去几年连续翻倍上涨。
但随着新兴渠道与业态的悄然形成，文具行业的竞争早已不同于往日。晨光虽然在传统业务上保持根基稳定，但新业务的表现并不理想：办公直销业务大客户拓展不及预期，零售大店持续亏损、同质化竞争加剧等。
新的行业竞争环境下，如果晨光的新业务长期低于市场预期，无疑会引发投资者对其未来发展空间的担忧。
股价持续上涨的背后
在投资人看来，文具是一个可以穿越经济周期稳定赚钱的行业：需求弹性小，行业周期性弱，企业发展波动小。
晨光作为行业中的龙头，自然受到更多关注。公司上市以来，5 年半时间，从最低的 7.7 元涨至最高 83.27 元。
稳定持续的获利能力，是公司股价保持上涨的重要原因。2019 年，公司营收及净利润增长都超 30%。
公司财报显示，过去 8 年，晨光文具整体营收增幅均保持在 22% 以上，相比茅台和海天毫不逊色；净利润方面，从 2011 年的 1.29 亿元增长到 2019 年的 10.6 亿元，涨幅超过 8 倍。
