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本周,上证综指、深圳成指、有色板块跌幅分别

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本周,上证综指、深圳成指、有色板块跌幅分别

原标题:【基本金属&贵金属|周报】美联储鸽派十足,继续看好黄金看涨期权价值

■本周,上证综指、深圳成指、有色板块跌幅分别为-0.4%、+0.6%、-0.2%。本周美联储鸽派表态,国内通胀回升,美国疫情反弹,原油减产生变,核心变化主要有四点。

一是美联储货币政策中期内将保持宽松。 美联储6月议息会表示,将继续进行大规模隔夜和定期回购操作,把资产购买速度至少维持在当前水平,市场预计零利率或将持续到2022年底。 二是5月国内社融增加,CPI回升,PPI下降。5月社融新增3.19万亿,高于预期的3.1万亿,存量同比增长升至12.5%;新增人民币贷款1.48万亿,略低于预期的1.6万亿;M2增速维持在11.1%,M1增速从5.5%升至6.8%;5月CPI增长2.4%,主要是食品价格回落,PPI同比下降3.7%,环比降幅收窄。 三是美国疫情反弹。本周美国确诊病例已突破200万。 四是沙特称6月后将不再额外减产。沙特能源大臣称,沙特的自愿额外减产已达到目的,6月后,沙特不会削减超出欧佩克承诺的石油产量。

■本周,基本金属价格涨跌互现。本周Lme锡、铜、铝、铅、锌涨跌幅依次为1.62%、1.27%、0.65%、-2.08%、-2.48%。 国内5月铜铝铅锡产量增加,锌产量回落。据SMM,中国电解铜产量为77.01万吨,环比+2.35%,同比+21.56%;电解铝产量307.1万吨,同比+1.0%;原生铅产量26.5万吨,环比+1.07%,同比+5.13%;5月精炼锡产量11727吨,环比+9.3%;精炼锌产量47.41万吨,环比-1.14%,同比-1.26%。 结合新冠疫情对全球铜产业供应链的影响,当前以拉美地区为主的铜资源供应国生产活动仍受疫情压制,以中、欧、美为主的铜消费国需求正逐步恢复,铜库存去化明显。年初至今Shfe铜库存下降27%。 内需回暖带动电解铝企业盈利能力大幅上升。二季度,原料成本高压下,部分电解铝企业提前检修,并且随着国内疫情好转,下游需求回暖明显,铝锭开始进入去库进程,且氧化铝产能明显过剩推动氧化铝价格回落,电解铝企业利润修复明显。目前权益市场相关标的滞涨明显,建议关注权益资产重估配置机会